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引导中小银行降低利率服务中小微

□记者 李林鸾
距今年普惠金融定向降准实施半个多月后,中小银行迎来新一轮定向降准。
3月31日,国务院常务会议确定了进一步强化对中小微企业普惠性金融支持措施,包括进一步实施对中小银行的定向降准等。

□记者 李林鸾

距今年普惠金融定向降准实施半个多月后,中小银行迎来新一轮定向降准。

3月31日,国务院常务会议确定了进一步强化对中小微企业普惠性金融支持措施,包括进一步实施对中小银行的定向降准等。

随后,4月3日,央行宣布,为支持实体经济发展,促进加大对中小微企业的支持力度,降低社会融资实际成本,决定对农村信用社、农村商业银行、农村合作银行、村镇银行和仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点,于4月15日和5月15日分两次实施到位,每次下调0.5个百分点,共释放长期资金约4000亿元。同时决定,自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。

增加中小银行的资金实力

央行有关负责人介绍,本次获得定向降准资金的中小银行有近4000家,在银行体系中占比为99%,数量众多、分布广泛,立足当地、扎根基层,是服务中小微企业的重要力量。

“进一步降低中小银行存款准备金率,将增加中小银行的资金实力,有助于引导其以更优惠的利率向中小微企业发放贷款,扩大涉农、外贸和受疫情影响较严重产业的信贷投放,增强对实体经济恢复和发展的支持力度。”该负责人表示。

对此,中国民生银行首席研究员温彬认为,面向中小银行的定向降准等措施,是强调要解决中小银行的资本来源和成本问题,引导中小银行加大普惠金融的支持力度。

“随着对中小银行实施定向降准,现在国有大行、股份制银行、政策性银行和中小银行在普惠金融上都有了相应的要求和政策措施。普惠金融体系发挥各自的比较优势,更好地解决中小微企业融资难、融资贵问题,缓解疫情带来负面影响。”温彬说。

中商智库首席研究员李建军认为,定向降准等政策都是为了增加资金的可得性,为了确保新增贷款能够快速和顺利地到达企业手中,缓解企业的燃眉之急,也防范企业潜在的债务风险,以及由此造成金融机构不良率上升的潜在风险。

今年以来,央行已经实施了两次降准,加上4月3日宣布的定向降准,将累积释放长期资金约1.75万亿元。

本次定向降准,可释放长期资金约4000亿元,平均每家中小银行可获得长期资金约1亿元,还可降低银行资金成本每年约60亿元,通过银行传导有利于促进降低小微、民营企业贷款实际利率,直接支持实体经济。分两次实施到位,是为了防止一次性释放过多导致流动性淤积,确保全部资金以较低利率投向中小微企业。

值得注意的是,此次降准后,超过4000家中小存款类金融机构的存款准备金率已降至6%,从我国历史上以及发展中国家情况看都是比较低的水平。

下调超额准备金利率

所谓超额准备金,是存款类金融机构在缴足法定准备金之后,自愿存放在央行的钱,由银行自主支配,可随时用于清算、提取现金等需要。央行对超额准备金支付利息,其利率就是超额准备金利率。

据央行有关负责人介绍,超额准备金利率自2008年从0.99%下调至0.72%后,一直未做调整,此次下调至0.35%,可推动银行提高资金使用效率。

“12年来首次下调超额准备金利率,说明央行更加支持商业银行提高资金的使用效率,进一步支持信贷市场扩张,为市场提供更多的流动性,这也是央行引导金融机构积极放贷支持实体经济的一个重要信号,通过另外一种方式鼓励商业银行加大资金使用力度,将可用资金投放到实体经济中。”李建军说。

不过李建军也表示,由于超额准备金是商业银行自愿存放在央行的,这更多起到一个信号和指引的作用,其具体效果还是取决于商业银行放贷的意愿,有待进一步观察。

另外,中国银行研究院研究员李义举分析,下调超额准备金利率的目的是改变准备金的结构,并不会改变流动性数量。同时,超额准备金利率作为利率走廊的下限,其下降有助于货币市场利率中枢的下行,从而通过利率传导机制降低信贷利率。考虑到此前政策利率体系中的7天期逆回购利率、中期借贷便利(MLF)利率已有过2-3次调整,东方金诚首席宏观分析师王青认为,本次下调超额准备金利率在一定程度上体现了政策利率体系的联动性,有助于维护利率走廊有序运行。

还有哪些大招?

除了定向降准外,根据国常会的最新部署,相关部门近期将还有“大招”祭出,包括增加中小银行再贷款再贴现额度1万亿元;支持金融机构发行3000亿元小微金融债券用于发放小微贷款;引导公司信用类债券净融资比上年多增1万亿元,为民营和中小微企业低成本融资拓宽渠道;促进中小微企业全年应收账款融资8000亿元;健全贷款风险分担机制,鼓励发展为中小微企业增信的商业保险产品,降低政府性融资担保费率,减轻中小微企业综合融资成本负担。

2月下旬,央行决定提供再贷款再贴现专用额度5000亿元,同时下调支农支小再贷款利率0.25个百分点至2.5%。6月底前,对地方法人银行新发放不高于LPR加50个基点的普惠型小微企业贷款,允许等额申请再贷款资金。

此次新增的1万亿元再贷款再贴现额度,是在前期5000亿元的基础上增加新额度,并强调中小银行要继续按照优惠利率向中小微企业发放贷款。央行副行长刘国强在国务院联防联控机制新闻发布会上表示,虽然此次不会规定利率限制,但会通过例如奖励性考核,引导中小银行降低对中小微企业的贷款利率。

小微企业金融债券,是具有专项募集资金用途的金融债券,募集资金专门用于发放小微企业贷款(含个人经营性贷款)的债券。数据显示,2019年全年发行小微金融债券2048亿元,其发行主体主要是地方城商行、农商行。刘国强表示,加大债券融资支持有利于进一步增加金融机构资金来源,并拓宽企业多元化低成本融资渠道,提升金融服务水平。

对于促进中小微企业应收账款融资的举措,温彬分析,应收账款融资是利用供应链上下游企业的应收帐款做质押的结构性融资安排,同时帮助解决中小微企业融资难、融资贵。

可见,为支持企业复工复产,还有一揽子政策工具。央行货币政策委员会委员、清华大学国家金融研究院研究员马骏此前强调,中国还有充足的货币政策空间和货币政策工具。考虑到国内经济金融情况与国际的差异,央行在使用货币政策工具时保持了足够的定力和弹性。

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