1. 新保网首页
  2. 保险新闻
  3. 最新资讯

个人金融资产如何配置?

近日,中国银行投资策略研究中心发布《2020年二季度个人金融资产配置策略》(以下简称《季报》)。
《季报》认为,一季度,全球股市崩塌,A股韧性十足。受新冠肺炎疫情在全球大流行的影响,多国股市熔断或创

近日,中国银行投资策略研究中心发布《2020年二季度个人金融资产配置策略》(以下简称《季报》)。

《季报》认为,一季度,全球股市崩塌,A股韧性十足。受新冠肺炎疫情在全球大流行的影响,多国股市熔断或创造历史单日跌幅纪录,中国股市总体回调幅度仅有欧美股市跌幅的三分之一左右,堪称顽强。债市整体好于股市,美债更为突出。黄金表现较好,原油成一季度最差资产。美元日元表现突出,英镑欧元不及预期。

随着疫情持续蔓延,全球感染人数不断增长,“拐点”何时来临尚需确认。与欧美不同,中国已率先控制住了疫情,疫情二次暴发的风险相对降低,国内的经济活动持续恢复。在全面推动复工复产系列举措以及引导资本市场加强对实体经济支持力度的政策合力下,我国经济将率先重启。《季报》指出,疫情过后,全球财富再平衡过程将提速,中国资产将更受青睐。由于全球低利率和负利率经济体量扩大,程度加深,2020年中国大类资产配置顺序为权益、黄金、债券、商品,但欧美已不再如此。

中国银行投资策略研究中心二季度大类资产推荐配置策略如下:权益类资产中,优先配置中国股市,港股积极推荐,A股超配,维持从“转折”到“复苏”的基本判断;美股应阶段性降低仓位并逐年调降配置比例,建议保守。固收类资产中,利率债从保守调整为标配,其余维持年度观点,宽松加大,债牛延续。黄金建议维持超配;原油震荡筑底,建议从低配(保守)提升封底至标配。外汇方面,美元从保守调至标配,日元从标配调至超配,英镑从超配调至保守,其余维持不变。

对于股市,中国银行投资策略研究中心分析,新冠肺炎疫情对经济的影响和国外股市对A股的冲击洪峰已过,A股经受住了双重打击考验,表现出较强的独立性;中国控制疫情先于各国,经济也会最先复苏,欧美股市在救市政策刺激下短期反弹后二季度大概率还会有一个寻找市场底的过程。同时,欧美股市落入技术熊市,中国国家治理模式及中国资产全球影响力提升,中美利差持续走阔和人民币汇率稳定,欧日美相继落入负利率等,无一不在提升中国核心资产的性价比和竞争力,中国成为全球“资产避难国”的进程会提速。

对于债市,中国银行投资策略研究中心认为,预计二季度国内利率债将延续牛市震荡格局。首先,经济回暖的步伐将慢于预期。虽然国内疫情稳定,但复工复产进程仍然需要一定时间,海外疫情不确定性高,“社交疏离”造成的全球供应链受阻等都将影响经济复苏步伐,需求和供给两端复苏都可能慢于预期。其次,货币与财政政策的宽松力度有望加大。再次,通胀压力有望逐步缓解。最后,当前中美10年期国债利差近190bp,在海外市场流动性恐慌情绪得到缓解后,国内债市的利差优势,预计仍将吸引海外资金回流和重新配置,也将利好债市。

《季报》认为,黄金在全球流动性紧张缓解之后,二季度逐步回升是大概率事件。油价在产油国成本价附近(甚至成本价之下)盘整的时间不会太长,二季度大概率还是震荡筑底。近期美元上涨是受美元流动性趋紧影响,是技术性上涨而非经济基本面驱动。预计随着流动性逐渐缓解,美元将逐步回归基本面驱动,债务压力促使其重回疫情前的区间震荡运行,人民币二季度阶段性升值可能性较大。

本文由 新保网 整理发布,转载请注明出处:https://www.baoxian22.com/bxxw/zxzx/24506.html
版权声明:部分文章内容或图片来源于网络,我们尊重作者的知识产权。如有侵犯, 请联系我们,我们会在第一时间删除。

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

联系我们

在线咨询:点击这里给我发消息

邮件:192909835@qq.com

工作时间:周一至周五,9:30-18:30,节假日休息